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没想到!耶伦这一表态从未有过 美元坐上“过山车”

文/TIER2017-07-13 09:10:08来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 美联储主席耶伦无愧“鸽派女皇”的称号,她在周三的国会作证中再度一展“鸽”喉,令原本认为她会发表相对鹰派言论的投资者感到大失所望。值得注意的是,耶伦有关“利率不必调升那么多就可达到中性”的表态被市场人士解读为非常鸽派,且也是她首次在公开场所发表这种言论。证词出炉后,金融市场出现巨震,美元应声重挫,随后反弹,但很快又走低。

美联储主席耶伦(Janet Yellen)周三(7月12日)在为美国众议院金融服务委员会准备好的书面证词中表示:“经济前景总是存在相当大的不确定性,例如,通胀对资源利用率的收紧将会在何时以及作出多大的反应就有不确定性。”

她表示,美国经济强劲到足以允许美联储继续其逐渐收紧政策计划,但通胀相对较低和中性利率偏低可能给了美联储放缓这一进程的余地。

(图片来源:Marketwatch、FX168财经网)

耶伦还说道,考虑到当前的预估,联邦基金利率“可能不必进一步升得太多”,就能达到既不鼓励也不妨碍经济活动的中性水平。有分析师指出,较低的中性利率或许意味着减少加息次数。

Amundi Pioneer投资组合经理Paresh Upadhyaya评论称:“这一讲话非常鸽派,她暗示美联储可能接近结束收紧过程,这实际上是第一次听她这么说。”

美国汇丰证券的分析师James Steel指出,耶伦的证词表明“收紧政策的步伐不一定会很快”。

耶伦的讲话给加息预期泼了一盆冷水。联邦基金期货隐含利率显示,美联储9月加息的概率下降到12%左右,年底前上调的概率则跌至约50%。

(图片来源:彭博、FX168财经网)

北欧斯安银行(SEB)研究团队周四发布报告称,从隔夜的听证会可以看出美联储目前处于观望模式。尽管如此,该行目前坚持9月加息的预期。

报告显示:“但是,如果通胀疲弱继续,我们可能会将加息预期推迟至12月,除非美联储暗示他们将更多地关注收紧劳动力市场并忽略通胀。这样来看,未来几个月的通胀数据对下一次加息时机非常重要。”

这可能是耶伦作为美联储主席在国会露面的最后机会之一。除非美国总统特朗普(Donald Trump)提名其连任,否则耶伦将于明年2月3日卸任。

耶伦自己周三也承认,本周的国会听证会“很可能”是她最后一次作为央行负责人就半年度经济前景问题发表证词。耶伦说:“我的任期在2月结束,所以很可能就是这样。”

在书面证词公布之后,美元指数短线剧烈震荡,最低下挫至95.54,随后又反弹至95.96,随后再次冲高回落。

(美元指数15分钟图 来源:FX168财经网)

彭博报道称,在耶伦证词文稿发布后,美元剧烈波动,在最初上涨后又跌至盘中低点,美国国债上涨,收益率曲线变陡。美元/日元一度跌破113.00,兑很多G10对手货币走低。

BK Asset Management首席外汇分析师Kathy Lien预计,美元/日元后市可能会进一步跌至112.50,甚至111.80。

短短两日之内,美元多头惨遭小特朗普“通俄门”和耶伦的双重打压。

(图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

PGIM Fixed Income首席投资策略师和全球债券负责人Robert Tipp在三季度前景报告中称,美元弱势可能预示更大的下跌。

Tipp说道:“短期内,美元跌势可能会暂停,但尽管如此,美元进入多年熊市的概率看来正在上升。”

耶伦证词推动国债、股市和黄金都应声走高。黄金进一步远离周一触及的3月中来最低1,204.45美元/盎司。

(图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

芝加哥RJO Futures的高级市场策略师Phil Streible表示,美联储正在质疑今年的通胀之路,黄金对此做出反应。Streible认为,美联储可能再加息一次。

FTN Financial利率策略师Jim Vogel称:“耶伦的国会讲话提醒国债交易员,在美联储制定利率政策时,通胀上升的路径仍是一个不确定因素。”

尽管耶伦周四仍将继续在国会作证,但投资者将把更多目光放在周五的几大重磅数据上面。

北京时间周五20:30,美国将公布备受关注的CPI通胀和零售销售数据,预计将对加息预期产生重大影响。

野村证券(Nomura)资深市场策略师Tomoaki Shishido在耶伦讲话之前就指出,他认为,相比耶伦作证,定于周五公布的美国CPI数据可能更为重要。

他说道:“如果美联储评估认为2月至5月CPI疲软是暂时的,那么美联储将会推进其计划。否则,一些美联储决策者将会希望修订原计划。”

接受外媒调查的经济学家的预期中值显示,美国6月季调后消费者物价指数(CPI)月率料上升0.1%,未季调CPI年率料上升1.7%。

上月美国劳工部公布的数据显示,CPI月率下降0.1%,在过去的三个月中已经两次出现下滑。此外,5月CPI年率上升1.9%,为去年11月以来最低水平。

近期通胀下滑令美联储官员感到担忧,他们希望见到通胀以更稳健的步调升向2%的目标。

FTN Financial利率策略师Jim Vogel表示,当前的情势使得即将出炉的通胀数据风险升高。他说道:“对于这是否只是统计上的问题,还是这种情况将持续下去,人们会感到相当不安。”

此外,调查还显示,美国6月零售销售月率料上升0.2%,上月为下降0.3%;6月核心零售销售月率料上升0.1%,此前5月也为下降0.3%。

校对:巴飞特

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关键词阅读:耶伦美元汇市评论

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