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桥水、摩根大通齐发骇人警告 一场大危机就在眼前?

文/TIER2018-06-06 10:59:26来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 全球最大的对冲基金桥水(Bridgewater Associates)正对几乎所有金融资产发出警报。

桥水在上周发给客户的一份报告中写道:“我们对几乎所有金融资产都持悲观态度。市场仍在对‘金发姑娘’状况进行定价,这加剧了风险。”

根据其网站,桥水当前管理约1500亿美元的资产。

桥水表示:“因随着财政刺激的推出,而美联储紧缩政策的影响将达到顶峰,2019年对经济来说将是一个危险的时期。由于资产市场引领经济,对投资者来说,危险已经在这里了。”

(图片来源:Zerohedge、FX168财经网)

在过去的几个月里,美国的就业和工资数据超过了预期,推高了通胀预期,这增加了美联储在今年像其在“点阵图”中所预测的那样加息的可能性。

美国劳工部上周五公布的数据显示,美国5月非农就业人数增加22.3万人,高于预期的18.9万人;5月失业率降至3.8%,创下1969年以来的低位。

在就业报告公布后,市场对美联储今年总共加息四次的预期进一步上升。根据芝加哥商品交易所的数据,四次加息的可能性在发布后升至36%,高于此前的31%。”

近期美元快速升值,这给新兴市场以美元计价的债务带来了越来越大的压力,并有可能更快地导致全球经济衰退。

桥水的观点与摩根大通(JP Morgan)全球宏观策略师团队提出的类似观点不谋而合。

摩根大通分析师们表示,“2018年似乎仍缺乏一些构成系统性冲击的因素。然而,2019年的情况应该会有所不同。”

与桥水一样,摩根大通的分析师指出,美联储继续退出货币刺激措施,是最有可能扰乱当前“金发姑娘”环境的催化剂。

他们指出,在2008年全球金融危机爆发后的一个空前的央行刺激时代,全球债务迅速增加。

分析师表示:“过去10年,十几个国家的总债务与GDP之比上升了逾50个百分点。”

(图片来源:摩根大通、FX168财经网)

摩根大通表示,债务累积体现在三个方面:政府借款、企业杠杆和家庭债务。

该行称:“在这种杠杆的背景下,人们可能无法预先判断哪个国家的哪个部门将成为‘众所周知的债务煤矿中的首只金丝雀’。”

但桥水表示,由于美联储目前正继续其紧缩周期,市场正接近一个关键的“引爆点”。

桥水并称,从目前情况推断,美国国债的收益率曲线应仍会保持平坦,油价达到每桶62美元,美元相对于其他主要货币下跌3.5%。

校对:becky

关键词阅读:金融危机摩根大通

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