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三大利好表明美元仍将为王 但多头注意:一切将于这时发生转变

文 / 夏洛特来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 国外财经网站FXStreet分析师Yohay Elam周三(8月8日)撰文指出,美元走强是几个月来的一个显著特征。每一次美元暂时喘息,并下行修正时,它又回归。外汇交易从来不是单行道,但借用另一句陈词滥调,趋势确实是朋友。美元买次贬值看似都像是一个买入的机会。

为了维持一种长期趋势,而不是短期的获利了结逆趋势,需要有重要的基本面驱动因素,而美元也有这些因素。美元面临三个主要的驱动因素,而且它们还将继续至少几个月:

首先,美国经济表现良好。根据初值,美国第二季度的GDP年化增长率为4.1%,为四年来最好的增长率。其中一些可能与关税前的准备工作有关,但也有其他积极的潜在因素。

失业率很低,徘徊在4%左右。多年来就业增长趋稳,平均每个月增加20万个工作岗位。越来越多的行业传出有关于劳动力短缺的报道。这应该会导致工资上涨,而其年率仍处于2.7%,令人沮丧,但仍然比之前好。

通货膨胀也在上升。受油价推动,整体消费者价格指数接近3%。潜在的通货膨胀核心CPI并没有落后太多,按年增长2.3%。在相当长的一段时间里,通胀速度太慢,使得美联储夜不能寐。而现在已经不再如此。

这些都是积极的、真实的数据,它们都支持美元。

这种情况能够持续下去吗?经济有足够的动力让它持续一段时间。其可能不会像特朗普吹嘘的那么快,但确实是令人满意的速度。然而,有一些早期迹象表明,与此前的硬数据不同,它不会持久;软性、前瞻性的调查指向了一个不同的方向。ISM制造业和非制造业采购经理人指数(PMI)均在7月大幅下降,但仍显示出增长。

我们什么时候能看到硬数据的变化?高频指标往往具有相对较高的波动性。更重要的数据将是10月下旬公布的第三季度GDP数据。如果硬数据开始指向缓慢的增长,这可能会削弱美元的支撑。

这些数据将于10月26日公布。

其次,贸易战争和选举也给美元提供支撑。

美元是世界的储备货币。当情况变得更糟时,美元也是一个安全的避风港。日元和瑞郎也扮演了这个角色,但我们已经看到了日元的安全地位并没有那么安全。

关税损害了信心,推迟了投资,并有可能对全球经济造成更严重的损害。但当美国经济打喷嚏时,世界其他地区就会患上感冒甚至肺炎。

特朗普说,“贸易战很容易取胜”。即使这场胜利给美国带来了高昂的代价,这个世界上最大的经济体仍然是一个净进口国,而欧盟和中国则是净出口国。每个国家都会受到影响,但美国遭受的损失要小一些,因此美元将表现出强势。

这个美元的驱动可能不会持续那么长时间。特朗普正准备实施他的竞选口号,并为11月的中期选举做准备。在他任职的第一年,贸易在议程上并不重要。最近的强硬态度可能与即将到来的投票有关。

许多分析人士认为他和他的政府在选举结束后改变策略。他可能会做出让步,达成不会改变任何事情的协议,并称之为胜利。在这种情况下,市场将会欢呼雀跃,并在展望未来时继续评估所造成的损害。中期选举将于11月6日举行。

最后,美联储的鹰派基调也给予美元支撑。

货币的主要驱动因素是央行的行为。美联储将过去的经济数据和未来的预测纳入考量。然而,美联储的立场也起到了作用。目前,FOMC的投票构成比前几年更为鹰派。

美联储主席鲍威尔最近的言论一直很乐观。他说,经济运行良好,并对就业和通货膨胀的改善表示满意。美联储的点阵图在3月份首次上调,显示2019年和2020年将迎来更多加息。后来,其将2018年的加息预测从3次上调至4次。到目前为止,这一趋势已经表明美联储将加息更多次。

美联储在3月和6月两次上调了利率。另一次加息料将发生在9月份。随着近期经济数据表现乐观,很难看到美联储踩下刹车。然而,如果GDP在10月下旬变得令人担忧,美联储将有机会在11月的会议上做出反应。它们可能预示着12月不会加息,并对贸易和经济表示担忧。

如果美联储不采取第四次加息,它将对美元造成更大的伤害。

美联储将于11月8日召开会议。

结论

美元受到健康经济、贸易战争带来的避险资金流动、以及鹰派央行的的良好支撑。所有这些都可能在10月底和11月初发生变化,包括新的数据、利率决策和中期选举。

当北半球的云层变暗时,在享受阳光的一段时间后,美元也会进入黑暗之中。

校对:LINDA

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