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巴克莱银行:美元、英镑、欧元、澳纽加2019年走势预测

文 / 十门来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 周三(12月12日)报道,巴克莱银行近期给出了关于主要货币的2019年走势预测,其中该行表示预期美元仍将在美元仍将在明年占据汇市的主导,英镑或因一系列脱欧不确定再度下挫,而欧元也可能触及新低位置。

1.英镑:

之后几个季度中脱欧风险将主要趋势英镑走势,在这样的假设下,预期脱欧协议将在2019年一季度通过英国议会投票,预期欧元/英镑之后或挫至0.86,减少部分此前英镑因脱欧风险溢价带来的负面损失。

预期英镑之后的上行动能会持续一个季度左右的时间,转而开始温和反转,鉴于英国数据以及对英美未来贸易关系的不确定,在市场对英国央行加息信心匮乏的前提下,料英镑走势会反转。

2.美元:

预期美元指数2019年仍将维持其当前的高位水平区域,并继续对更为挑战的新兴市场货币施压。

从近几个月表现看,仍预期美元兑其他G10货币的走势受到美元资产和美元被高估,以及加息利好美元的持续影响。

鉴于市场对美国明年经济扩张信心的衰退,预期美元之后或在一定区间内震荡交投。

我方观点是,市场对美联储加息的定价或降低,但对贸易战舒缓气氛的观点似乎过于乐观,由此预测美元指数仍可能在2019年年初表现反弹,升向当前交易区间的顶部位置,而美联储是否继续渐进式加息的路线也可能会变得愈发明朗。

3.欧元:

当前意大利预算问题虽然未解,但较此前的僵局局势已有好转,而欧元区的经济形势和通胀前景却成为一大困扰。

预期至年末欧元/美元或挫至1.12一线,而在这之后市场开始平衡美元被高估的情形,从而使得欧元/美元普遍能够企稳。

分析师表示,“我们认为市场对近期美联储放鸽的声明反应过度,我方仍预期美联储之后会每季度渐进式加息;此外对于欧元方面,我方倾向于看跌这一货币,鉴于欧元区经济数据欠佳且意大利和脱欧问题悬而待决,核心欧元区通胀保持低位并有可能进一步走低,表示2019年加息一次的概率或放低。”

4.澳元:

预期欧元明年仍将被低估,但澳洲稳健的经济活动和乐观的贸易顺差可能限制澳元的走低。当前澳元交投于长期实际有效汇率均值水平,接近我们的短线公允价值模型的预测水平。

然而汇价也可能之后低于这一公允水平,缘于从澳洲家庭住户的高负债和对全球储存的结构性依赖,以及中美贸易关系走向背景看,澳元走势对于更高的美债走势而言仍较脆弱。

当前巴克莱银行澳元/美元实际资金和客户杠杆资金净头存接近全年最低水平,从风险反转的角度看,暗示外汇期权可能被用来对冲这些头寸。我方预期澳元/纽元应当在之后的几个季度中升向1.11一线,但上行空间仍受中美贸易关系基本面影响。

5.纽元:

新西兰第三季度失业率大幅下挫,而新西兰联储近期不太鸽派的声明则扶助到了近期纽元的攀升,然而尽管与此,仍预期明年纽元将反转。

纽元,如同澳元,受家庭高负债和对全球存储结构性依赖的影响,面对美债走高表现出脆弱的一面。

当前需求拉动的通胀压力仍未显现,贸易顺差接近0,增长水平低于潜在水平,而薪资增长停滞,劳动力成本指数在第三季度仅为1.8%年率,商业信心接近危机后水平,更为担忧的是,与GDP相关当局经济活动尤其停滞。

6.加元

伴随原油价格近期将扳回此前损失,料加元明年上半年将攀升,而在兑美元的走势上预期基本持稳,鉴于加拿大央行应该会开启加息从而扶助加元走势。

加元目前低于长线实际有效汇率均值,但仍预期央行的持续加息将扶持加元兑其他G10货币的走势。

当前市场对加拿大央行加息的预期有所下掉,缘于美联储方面作出下调的押注加大,但这部分下调恰与我行预测的2019年三次加息相吻合,鉴于风险下降,减少了市场对央行失望情绪影响加元的风险,此外,在中美贸易关系上,加元受到的影响有限。

不过由于油价不太可能迅速升至2018年高峰位置,预期加元上行空间有限,而美墨加协议的最终定论,也有悬念。

校对:星晴

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