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市场周评:春节假期汇市热闹非凡 美元勇夺“七连阳” 非美也“彩蛋”连连

文 / 星晴来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 2月4日至8日金融市场综述:本周进入春节假期,但金融市场并不平静。投资者对全球经济放缓以及中美贸易关系的担忧日益加重,美元在避险情绪中“一枝独秀”,欧元则在经济数据的接连打击下难以抬头。金价受制于美元,稍显“风平浪静”,加元、澳元和英镑则均有“异动”,大行情不断。

外汇市场:本周美元延续始于上周出色经济数据所带来的涨势,从1月31日连续7日收涨。除了强劲经济数据带来的提振,美联储的鸽派立场在全球各大央行纷纷搁置紧缩货币政策计划的大环境中显得不再那么突兀,这令美元去年年底以来受到美联储提前停止加息周期预期的打压有所减缓。同时,对于全球经济放缓的担忧、临近尾声的中美贸易磋商以及其它地缘政治风险也激发了美元的避险需求。相反,欧元则在本周继续受到悲观经济前景的打压,连续下跌,欧元/美元本周内由1.1453一路跌至1.1320。除此之外,英镑、加元和澳元也都间或因不同原因大起大落,创造出令人意外的大行情。

美元指数日线图 来源:FX168财经网

商品市场:本周黄金稍显平静,总体呈现先抑后扬的态势,最终小幅收跌。虽然上述提及的避险情绪利多黄金,但美元的“得势”令以美元计价的黄金吸引力下降。油市方面,库存报告的利空影响显现,加之美元走强,油价承压下跌。

股票市场:周四股市因对中美贸易磋商的最新担忧而下滑,但周五有所回升,总体变化不大。中国股市本周休市。

当周要闻盘点

美元缘何七连阳

*经济状况是比出来的

美元本月的持续涨势始于上周以非农数据为首的一系列靓丽的经济数据。周三(2月6日)公布的美国贸易数据提供了新一波助力。

数据显示,去年11月美国的贸易逆差493亿美元,预期逆差540亿美元,结束了此前连续五个月扩大的趋势。10月逆差上修至557亿美元,修正后的数字刷新2008年10月以来最高。11月美国对中国贸易逆差缩窄28亿美元。

强劲经济数据令投资者怀疑此前对美国经济前景的预期有误,同时对于美联储今年不会加息的预期也受到动摇。周一,克利夫兰联储主席洛丽泰·梅斯特表示,如果经济表现良好,央行可能需要稍稍进一步加息。道明证券分析师称:“在我们看来投资者在更多做多黄金之前需要得到更多的信号。尽管美联储的鸽派立场已经表露无遗,他们可能在今年再加息一次。”

更为美元增添助力的是,美国的经济数据与欧洲形成鲜明对比。上周公布的包括GDP增长数据在内的一系列经济数据显示,欧元区面临经济停滞风险。官方数据称,欧元区GDP在2018年仅增长了1.8%,涨幅较之2017年的2.3%明显下降。周二(2月5日)公布的PMI数据同样令人失望,根据月度欧元区PMI调查,1月份该数值仅达51.0,接近停滞边缘,50为增长收缩分界线。数据显示,欧元区私有领域增长已经将至2013年中期以来的最弱水平。

周三公布的数据表明,德国工厂订单数12月份再次大跌,令这一欧洲最大经济体可能陷入经济衰退的阴云再度聚集。德意志银行经济学家在最新发表的报告中写道:“德国经济的2019年开端目前为止令人失望。几个关键的前瞻指数都告诉我们德国经济正转向衰退。”

*各国集体下调经济预期

同时,一系列风险的逼近令美元的避险天堂需求得到了激发。首先是各国央行和官方机构对于经济预期几乎集体下调。这进一步证实了投资者对于全球经济放缓的担忧。

在一系列令人失望的经济数据后,欧盟周四再次下调了经济预期。欧盟委员会在当日公布的季度报告中称,2019年欧元区19个成员国的本地生产总值(GDP)将增长1.3%,低于其去年11月份预测的增长1.9%。明年GDP增长预期被下调至1.6%,此前预期为增长1.7%。

报告中写道,今年欧元区经济增长将显著放缓,因该货币联盟正面临全球贸易疲软以及英国脱欧乱局等本地风险因素构成的完美风暴。

当日英国央行也下调了经济增长和通胀预期。英国央行预计,英国经济将出现2009年以来最疲弱的经济前景。这是在英国退欧不确定性以及全球经济放缓的背景下发生的。

周五亚市早盘,澳洲联储(RBA)下调了经济增长和通胀预期。据澳洲联储周五发布的货币政策报告,最新的季度预估显示,澳洲联储将截至6月的年度GDP预测从3.25%下调至2.5%。该联储还将随后一年的增长预期从3.25%下调至2.75%。

澳洲国民银行经济学家John Sharma表示:“我们的一些增长指数已经清晰表明全球经济的放缓,贸易也受到打击。”

*更多央行转鹰为鸽

上述提及的欧洲央行、英国央行和澳洲央行目前都将紧缩货币政策的计划搁置。

英国央行周四将利率维持在0.75%,货币政策委员会(MPC)重申:“在预测时期内,以渐进和有限的幅度持续收紧货币政策是合适的”。

欧洲央行行长德拉基早前表示,由于贸易紧张和政治因素可能令经济增长脱轨,欧元区的风险已经转向下行。大多数投资者和经济学家目前预计,欧洲央行最早要到12月份才会加息,或许还要晚得多。

澳洲联储主席洛威本周转向中性政策立场,承认经济面临更大挑战

印度央行周四也意外降息,并在通胀放缓之际放弃了其鹰派立场。

这令美联储此前的鸽派立场不再显得那么独树一帜,货币政策给美元带来的压力也由此减弱。媒体周四撰文指出,随着全球央行官员搁置紧缩计划,美元可能再次成为赢家。不是因为它特别有吸引力,而是因为事实被证明它是“差中最优”。

*还有这些风险都在迫近

一些风险的爆发在即也令投资者避险情绪更浓。被视为避险天堂的美元也因此受到提振。

这包括美国政府再度关门的风险。美国总统特朗普要求美国政府拨款57亿美元建立美国和墨西哥的边境墙。两党就此事的分歧引发了持续至1月25日的政府停摆,此次停摆达35天,为史上最长。如果2月15日之前两党不能达成协议,美国政府可能再次关门。

特朗普在周三的国情咨文讲话中重申了他的相关主张。特朗普表示,民主党和共和党必须联合起来,解决他所谓的南部边境的“紧急国家危机”。

特朗普在国情咨文中说道:“国会还有10天的时间来通过一项法案,该法案将为我们的政府提供资金,保护我们的家园,保卫我们的南部边境安全。”

他还说:“我们有道义责任建立一个保护美国公民生活和就业的移民制度,没有其他问题比非法移民问题更清楚地显示美国工人阶层和政治阶层之间的分歧。富裕的政治家和捐助者推动边境开放,而他们自己却在高墙大门以及保安的守卫下生活。”

特朗普承诺:“我会建好边境墙。”

Yes Securities副主席Hitesh Jain说道:“特朗普总统坚持建墙主张令政府再次关门成为可能的风险。”

再有,中美贸易磋商的90天期限临近尾声,这令投资者愈发紧张。周四,美国总统特朗普表示他不会在3月1日中美贸易磋商结束前会见习近平主席。这令市场最近对于两国贸易磋商进展的乐观情绪受到打击。

特朗普在周四接受采访时被问及是否准备会见中国领导人,他回答:“还没有。”对于是否会安排3月2日之前的会面,他回答:“不”。

这对投资者不是个好消息,周五亚洲股市追随华尔街的脚步下跌。标普500指数、道琼斯指数和纳斯达克指数分别下跌了0.94%、0.87%和1.18%。中国股市处于春节假期休市中。日经指数下跌了2.01%。

澳洲国民银行经济学家John Sharma表示:“人们还不确定贸易战会前往何方。”

进入倒计时的风险事件还有英国退欧。目前离3月29日英国正式退欧之日不足50天。英国议会在上个月高票否决退欧协议后,英国与欧盟的再度磋商还在进行之中,且英国政府目前仍坚称不会延迟退欧。没有人能够确定包括市场最惧怕的无协议退欧场景在内的多种可能哪一种会实现。英国央行行长卡尼在周四的记者会中坦言,现在英国退欧的可能结果数量和2016年公投后一样多。

非美意外大行情

*英镑

周四(2月7日)晚间,英镑走势成市场焦点所在。英国央行如期维持利率不变,但下调了经济增长预期,这一度令英镑承压,短线下滑约40点。不过,随后行长卡尼释放出了部分积极言论,加之英国脱欧谈判方面传出的积极消息,英镑自低位大幅反弹逾140点,逼近1.30关口。

英镑/美元30分钟线图 来源:FX168财经网

当日英国央行宣布将利率维持在0.75%,货币政策委员会(MPC)重申了这一观点:“在预测时期内,以渐进和有限的幅度持续收紧货币政策是合适的”。英银同时将2019年的国内生产总值(GDP)预期从1.7%下调至1.2%,理由是“海外活动减弱,英国退欧对国内的不确定性影响更大”。2020年经济增速由1.7%下调至1.5%。

由于经济增长预期被下调,英镑应声下跌约40点至1.2852,然而,行长卡尼随后在新闻发布会上回应提问时的部分表述大幅提振市场信心,英镑随之自低位反弹。卡尼表述的积极言论包括:英国央行将无协议退欧视为低概率事件,但已经为此做好准备。无论环境怎样,央行都将竭尽所能令通胀接近2%的目标;如果退欧不确定性比预想消散得更快,则英国经济增长年率可以提升0.5%,通胀增速可提升0.4%。但如果迷雾更浓,经济增长和通胀就会降低;市场不应开始对不会加息或降息的场景作出准备。

卡尼还声称有部分政府高级官员猜测英国会延迟脱欧。

当日英国首相特蕾莎·梅前往布鲁塞尔会见包括欧盟委员会主席容克在内的欧盟官员,磋商修改退欧协议,以图通过英国议会的下一次投票。相关的进展也为英镑提供了进一步的支撑。

会谈后,双方同意举行会晤,“讨论能否找到一种途径,在英国议会获得尽可能广泛的支持,并尊重欧洲理事会商定的指导方针。”虽然容克尔表示不会就协议的内容重新谈判,但表示对重塑政治宣言部分持开放态度,这一点与科尔宾本周早些时间给到的包含五点在内的政治宣言有所呼应。市场因此对脱欧前景保持乐观。

*加元

周五(2月8日),加拿大公布的就业数据超出预期,引发加元短线急涨。

美元/加元5分钟线图 来源:FX168财经网

当日公布的数据表现名,加拿大1月就业新增人数为6.68万,远高于预期的6500和前值的9300。虽然失业率录得5.8%,高于预期的5.7%水平,但分析认为这是因为更多年轻人开始找工作。

其中私营部门的就业人数增加了11.15万人,其1976年以来有记录以来的最大单月增幅。去年12月,私营部门就业人数减少了1.7万人。

华尔街日报点评称,加拿大1月就业人数激增,主要受私营行业雇佣创纪录拉动,而失业率上升则是因为寻找工作的年轻人数量增加,1月份有超过10.3万人加入劳动大军,是2009年末以来的最大月度增幅。

数据公布后,美元/加元快速走低近80点,刷新日低至1.3228一线。

*澳元

当日亚洲时段,澳洲联储宣布下调GDP和通胀预估,则令澳元急跌。

澳元/美元小时线图 来源:FX168财经网

据澳洲联储周五发布的货币政策报告,最新的季度预估显示,澳洲联储将截至6月的年度GDP预测从3.25%下调至2.5%。该联储还将随后一年的增长预期从3.25%下调至2.75%。

澳洲联储表示:“委员会密切关注房市的发展以及价格下降可能对建筑活动和家庭支出决策产生的影响。委员会还考虑了如果家庭收入增长不提速的话,消费增长前景将如何受到影响。”

消息公布后,澳元/美元短线急跌,一度下跌0.6%至0.7062。

在此之前,澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)周三就转向中性的货币政策展望,承认国内外经济风险加剧。洛威周三在悉尼发表演讲时说道:“在过去一年中,下一步加息的情境比下一步降息的情境更有可能。今天,这两个概率看起来更均衡。”澳洲联储在之前很长一段时间以来一直暗示某个时点会收紧政策。

受澳洲联储主席洛威言论影响,澳元/美元汇率周三暴跌1.8%。

下周市场展望

下周春节假期结束,市场将更加活跃。中美贸易磋商、英国退欧以及美国对于建墙计划的协商相关进展将继续站在舞台中央。2月15日,美国将决定是否通过建墙法案。2月14日,英国将就修改后的退欧协议进行讨论。

同时,市场还将聚焦重要经济数据,包括美国CPI及中国贸易帐,欧元区、德国、英国和日本都将公布四季度GDP数据。

此外,美联储及其他央行官员的讲话也将被密切关注。

下周重要经济数据和事件

周一(2月11日)

英国12月工业产出(年率)

英国第四季度GDP(季率)初值

英国第四季度GDP(年率)初值

英国12月商品贸易帐(百万英镑)

央行动态:欧洲央行副行长金多斯发表讲话

假日预告:日本建国纪念日 假期休市

周二(2月12日)

财经事件:OPEC将公布月度原油市场报告

央行动态:美联储理事鲍曼就社区银行发表讲话

周三(2月13日)

日本1月国内企业商品物价指数(年率)

新西兰官方现金利率(至0213)

英国1月未季调生产者输出物价指数(年率)

英国1月未季调生产者输入物价指数(年率)

英国1月消费者物价指数(年率)

美国1月未季调核心消费者物价指数(年率)

美国1月未季调消费者物价指数(年率)

央行动态:堪萨斯城联储主席乔治就美国经济发表讲话

新西兰联储召开记者会并公布利率决定和货币政策声明

周四(2月14日)

中国1月贸易帐(十亿美元)

日本第四季度名义国内生产总值(季)初值

日本第四季度实际GDP(季率)初值

日本第四季度实际GDP年化季率初值

日本第四季度实际国内生产总值(季)初值

德国第四季度季调后GDP(季率)初值

德国第四季度未季调GDP(年率)初值

欧元区第四季度GDP(季率)初值

欧元区第四季度GDP(年率)初值

美国1月生产者物价指数(年率)

美国12月零售销售(月率)

美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0209)

财经事件:英国议会就修改后的脱欧协议进行辩论

央行动态:英国央行货币政策委员会委员弗利葛就经济前景发表讲话

周五(2月15日)

中国1月工业品出厂价格指数(年率)

中国1月居民消费品价格指数(年率)

英国1月季调后零售销售(月率)

欧元区12月季调后贸易帐(十亿欧元)

美国2月密歇根大学消费者信心指数初值

央行动态:欧洲央行执委科尔发表讲话

亚特兰大联储主席博斯蒂克发表有关“劳动力状况进展”的讲话

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