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降息在即美元为何还如此强势?市场恐误判了 汇市即将迎来暴风雨洗礼

文 / 夏洛特来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 美联储周三(9月18日)的货币政策声明是本周最大的事件风险,尽管外界普遍预期美联储将在今年第二次降息,但美元/日元正处于一个多月来的最高水平。BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文称,通常情况下,降息会推动货币走低,但正如我们在上周欧洲央行会议上所看到的,在激进的货币宽松政策之后,欧元汇率触底,事情很少有那么简单。预期是投资者在央行会议前买入美元/日元的主要原因之一。市场已经完全消化了降息25个基点的影响,但美联储主席鲍威尔可能不会做出更多承诺。

Lien指出,自7月份的会议以来,美国经济有改善也有恶化。零售增长放缓,就业增长放缓,制造业活动放缓,消费者信心恶化。然而,通胀压力保持稳定,薪资增长加快,服务业活动加速。上周的经济报告也支持了美联储降息后更为平稳的基调。根据非农就业报告,8月就业增长放缓,但平均时薪增长加快。新增就业岗位只有13万个,低于7月份的15.9万个,但企业利润增长0.4%,低于7月份的0.3%。这是6个月来工资增长最快的一次。褐皮书显示,尽管贸易不确定性有所减弱,但企业仍保持乐观,但他们的担忧并未阻止企业提高工人工资。因此,尽管本月的降息已成定局,但鲍威尔的指引可能不会损害美元。

Lien表示,事实上,我们从美联储官员那里听到的一切都表明,他们不愿放松货币政策。在上周的报告中,我们强调了美联储主席的所有言论,他们对放松政策的必要性表示怀疑。联邦公开市场委员会(FOMC)的投票委员罗森格伦重申了这种犹豫。联邦公开市场委员会的票委威廉姆斯还认为,经济的底线是继续强劲增长,他不会预先判断9月会议的结果。另一位美联储官员卡普兰也认为,在判断采取何种行动之前,有必要在FOMC之前继续评估数据。与此形成鲜明对比的是,市场认为9月18日降息25个基点是有保证的,这让我们越来越担心,市场正在错误判断美联储鸽派的程度。美联储可能在9月份降息,但即使他们降低利率,随之而来的声明也不会那么鸽派。

Lien认为,如果鲍威尔对降息持乐观态度,那么最大的受益者应该是美元/日元,其料将突破109。欧元/美元也可能掉头跌回1.10以下。如果我们错了,而鲍威尔无疑是鸽派,给12月宽松敞开大门,那么美元/日元将走向测试107,但美元/加元可能是抛售的最佳货币对。除了利率决定,美联储还将更新其经济预测,这可能也会影响美元走势。

校对:LINDA

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