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周评:美元鹰击99烈斩黄金 尾盘爆新消息预警风险资产下周遭殃

文 / 十门来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港) 0923日至27日市场综述:本周宏观因素聚焦海湾局势、英美政治、欧美经济以及与美贸易对话,具体事件散列于沙特两处原油设施遇袭后的归因冲突;美国总统特朗普弹劾危机;英国高院裁定首相暂停议会违法后续;中美、美日、欧美贸易形势变化;以及欧元区和美国经济数据的反馈上。

外汇市场上,美元指数气宇轩昂,本周上破楔形整理,强势涨破99大关,最高触及99.32一线,逼近逾2年高位99.38,缘于投资者对周内特朗普弹劾影响夸大的心理修正,叠加海湾紧张氛围下半周略有降温,中美贸易乐观预期延续,以及非美经济体与美经济差异令美元重夺最佳表现;

欧元/美元维持疲弱,因欧元区9月制造业PMI颓势明显,欧银行长德拉基承认这一萎靡恐蔓延至其他行业,加剧欧银年低进一步宽松的押注,令欧元难以翻身,受美元走强的更为压迫,汇价周三下破此前三周的震荡区间下轨,周五挫至28个月新低1.0903水平,逼近1.0900关口,日线625日以来的下行趋势保持完好;

英镑/美元再陷议会“乱”局,就在上周欧盟主席容克才表示英欧或达成协议,担保方案可取代的立场后,本周英国最高法院判决首相暂停议会违法的消息令剧情出现180度转折,英国议会周三复会致使约翰逊被迫从联合国大会提前赶回,脱欧局势再生变故,英镑/美元终结8月初的反弹走势,自1.2581一线由涨转跌,尽失3大关口,周五最低挫至1.2269一线,回吐反弹近一半盈利。

美元/日元受风险情绪回暖提振,周中转跌为涨,周五一度重返108.00上方,最高触及108.17一线。

商品市场中,现货黄金限于日线楔形形态,本周最高触及1535.60一线,因避险情绪降温导致价格下半周失守1500大关,一度挫至1486.60一线,逼近1480关键枢纽位。

原油指数日线跌回8月中旬的矩形震荡区间,诱发美油WTI本周5个交易日连续走低的原因主要为美国上周原油库存意外增加和沙特石油产量恢复速度快于预期令供给担忧舒缓,加之美元走强施压商品价格,令油价承压,周线跌幅近5美元/桶;然而认为国际贸易局势的好转在一定程度上也限制了油价跌势。

股指表现里,美股周线两连阴且波动加剧,道指累跌0.42%,纳指累跌2.19%,创8月来最差单周表现,标普500指数周线跌1.01%。欧洲三大股指表现分化,英国富时100指数周涨1.11%,德国DAX 30指数累跌0.70%,法国CAC 40指数周跌0.88%

周五时段由于中美贸易关系在10月新一轮磋商前爆出新动向,据称白宫正在考虑限制美国的海外投资以降低面向海外的风险敞口,令美股承压,预期下周开盘后风险资产将遭遇抛售。

本周要闻盘点:

()伊朗联大新提议 海湾紧张仍在各方外交努力中

一年前美国退出2015年伊朗核协议重启制裁的行为,致使今年迄今美伊局势处于反复的迂回升级中。

914日沙特阿美两处石油设施遇袭事件导致全球石油日产损失5-6%,再次改变游戏规则,尽管也门叛军胡塞武装承认通过10架无人机发起攻击,且联合国调查人员认为胡塞反派新一代的无人机能够最远飞逾遇袭设施,但美方16日公布的卫星照片显示,遇袭设施大都处于西北方向,也门位于南方,由此指责伊朗是最有可能的幕后黑手。

对此,美国总统上周呼吁同盟联合进一步孤立伊朗采取制裁。伊朗方面则嗤之以鼻,表示美国向伊朗“施压没有取得效果,开始说谎。”

就在本周二的联合国大会上,伊朗总统鲁哈尼提出新的提议,抨击了美国退出核协议的背信弃义,呼吁阿拉伯盟友团结,彼此为邻而非与美为邻,并倡议建立霍尔木兹海峡和平联盟。

鲁哈尼表示,伊朗在维护波斯湾地区及霍尔木兹海峡安全上承担历史责任,海湾安全只有在美国撤军后才得以实现,同时强调伊朗回到谈判桌前的前提是美方撤回制裁,结束施压政策。

目前伊朗仍在与英国、德国、与法国进行激烈谈判旨在挽救核协议,美方则维持对伊的极限施压,以迫使其重返谈判寻求新的核协议达成。

西方势力中,法国总统马克龙强调了法国在这层矛盾中的调解角色,德国总理默克尔认为撤销制裁再谈判并不现实,英国首相约翰逊表示支持2015年核协议,现在是与伊朗签订新协议的时刻,将与美国及其欧洲盟友共同努力,缓解海湾紧张局势,而约翰逊的这一表态立刻受到特朗普的欢迎。

受上半周各方持续掣肘影响,地缘政治牵动的市场避险若隐若现,部分扶助黄金前三交易日的升势,最高升至1535.60一线。但下半周中,两则消息的放出暗示事态似有一丝转圜,避险情绪有所降温,加剧黄金回落之势。

周五时段,伊朗释放了扣押逾两个月的悬挂英国国旗的邮轮Stena Impero,表示“对该邮轮的法律程序已经结束,基于一种原谅错误的友好方式,邮轮将被释放。”

同日,据道琼斯报道,继胡塞武装袭击沙特石油设施之后,有些人希望与伊朗保持距离,有些人则希望加强与伊朗的关系,有几名胡塞武装则私下否认袭击了沙特的石油设施,尽管胡塞头目认领这一负责。由于沙特和胡塞武装试图结束持续四年的战争,该战争已成为与伊朗更广泛地区冲突的前线,胡塞自袭击后已单方面宣布停火,而沙特周五也同意在也门部分停火,范围包括胡塞武装控制的四个地区。

此外,由于沙特日产原油恢复快于预期,原油供应担忧舒缓,美、布两油周五继续下挫扩大跌幅,日内跌幅均超1%,其中美油WTI失守55大关,最低跌至54.75一线。

然而,轻微的舒缓并不代表事态得以解决,伊朗总统鲁哈尼周五宣称“美国提出解除对德黑兰制裁,以换取与伊朗协商”的说法立即被特朗普否决,揭示美伊博弈、欧洲为难的局势尚未改观。

()英美政治风暴再现 两版“特朗普”面临下台风险?英镑、美元宏观前景恐恶化?

1.特朗普弹劾危机

本周美国总统特朗普弹劾风波的风险转变成为美元突起站上99的关键引擎,尽管中美贸易的乐观预期和美国8月新屋开工好于预期的表现一并予以扶助。

周二美市,美众议院民主党议长佩罗西宣布,众议院就总统特朗普向乌克兰总统Volodymyr Zelenskiy施压损害2020年大选竞争者Joe Biden乔拜登的指控发起正式调查。

此举缘于上周日特朗普承认夏天曾与乌克兰总统讨论过美国前副总统的问题,但并未证实关于其多次向对方施压,扣留近4亿美元至乌克兰的美国援助以要求对拜登及其儿子在乌克兰“腐败”的商业活动展开调查的相关报道,而几乎在同一时间,特朗普决定暂停向乌克兰提供2.5亿美元的安全援助。

受该消息影响美元指数周二处于防守状态但仍守稳98大关,因其他基本面因素扶助多头表现。

尽管特朗普本人否认做错并称弹劾行为属于政治迫害,但在周三(25)公布的通话录音文本中却报道了特朗普的确要求Zelenskiy调查拜登父子。

对此,乌克兰总统否认遭遇施压,且美国司法部表示电话没有违反竞选财务法,令美元大涨,在多个积极因素扶助下一度顶破99大关。

不过,周四美国情报委员会公布举报特朗普的9页文件,称白宫试图隐藏7月的美乌总统通话记录。举报人称自己收到多位政府官员信息,指特朗普试图利用权力要求别国干预2020年总统大选。干预举措包括施压外国调查特朗普在国内的一个政治对手。举报人称,特朗普私人律师朱利安尼是推动此事的核心人物,司法部长巴尔似乎也牵涉其中。

白宫新闻发言人Stephanie Grisham同日声明,“举报只是将事件的二手资料与新闻拼凑而成,所有这些表明无不当之处,特朗普毫无隐瞒内容。”,令上述举报未能抑制美元走强的稳健。

分析师评论称,在周二弹劾危机爆发之际,有机构悲观预测特朗普可能遭遇白宫提前卸任的风险,夸大解读了事态的严重性。普遍异见指出,弹劾调查期限或持续数月,加之最终通过权仍在共和党掌握的参议院,预期这一过程一旦到达参议院恐难以通过。对此佩罗西并未给出这一过程将如何展开的任何时间框架。

尽管夸大的恐慌心理周三予以修正,使得美元提振上攻动能,但数家机构预期政治风险恐令美元后市遭遇下行风险。

东京三菱日联银行分析师Lee Hardman认为,“弹劾事件为下一场分裂性很强的总统竞选活动奠定了基础。是否开启弹劾调查将不利特朗普2020年连任仍拭目以待,我行认为依然存在特朗普获胜连任4年的良好机遇。在至大选前高度的政治不确定性可能加剧破坏商业投资前景以及经济增长前景,对美元构建下行风险。”

经纪商AxiTrader市场策略师Stephen Innes表示,“关于特朗普的弹劾调查加剧了宏观背景的疲弱,这一风险可能令股市更低,挫伤美元,利好黄金。”

RBC机构的Cole则指出,特朗普一旦提前离任将对美元带来乐观的影响,对美元在这一假设下更为稳健的表现将不意外。

2.英国首相重陷脱欧困局 最后王牌又失效

除了特朗普通话门风波之外,本周素有英版“特朗普的”英国首相约翰逊也遭遇政治危机。

周二英国法院判决约翰逊暂停议会违法令议会周三复会,再现脱欧茫然和混战,约翰逊周二获悉后立即与内阁和女王在联合国大会间歇进行短暂通话,并匆忙飞回。

同日在一片呼吁其辞职的呼声中约翰逊强调将继续推动脱欧,不会下台,令市场部分人士担忧约翰逊或第二次搬动女王暂停议会以实现1031日如期脱欧,因时限迫近且英欧互不让步导致无协议风险以及可能出现的政治紊乱风暴押注增强,英镑/美元扭转反弹之势,受美元进一步的施压,本周连破1.251.241.23三大关口,最低挫回1.2269一线。

周五英国卫报报道称,虽然上周欧盟主席容克乐观表态双方仍有望达成协议,担保方案未必是一定的,但日内容克转变立场,指出缺乏协议的耻辱归于英国。

由于双方在担保方案中的深度分歧且缺乏有效解决,两方人士都将未能达成协议归咎于另一方,揭示近期对话的徒劳。英国脱欧大臣Stephen Barclay表示,在彼此推卸责任之后,欧盟下周将面临关键时刻。

英国央行货币政策委员会委员桑德斯上日清晰释放鸽派立场,指出在脱欧不确定下存在一次降息的可能。

桑德斯指出,脱欧疑云类似英国经济身负的“慢刺”,全球经济面临进一步失望的风险,一旦无协议无法避免,英银下一举措很有理由是一次降息,该评论挫伤已经对脱欧疲态化英镑交易,令汇价周五扩大周线跌势,失守1.23挫至1.22区域。

经纪商Markets.com首席市场分析师Mark Wilson评论认为,在不确定和无协议加剧的风险中汇价或自当前点位延续下挫至10月中旬。技术面上英镑/美元已经下测关键的50MA均线和此前反弹走势50%回调水平,这一区域将是英镑突破与否的关键。

巴克莱分析师Nikolaos Sgouropoulos表示,无协议风险下英镑/美元恐跌至1.10一线。

眼下,首相辞职、推迟脱欧、最后一刻达成协议、无协议脱欧、提前大选、取消脱欧的六种可能仍悬于头顶,认为失守1.2200大关后的最近支撑见于1.2189一线。

()欧元区制造业明显颓势 美国几大数据拼出经济实况

本周公布的经济数据中,欧元区9月一系列制造业和服务业PMI初值普遍不及预期,数据显示,法国9月制造业PMI低于预期53.1,跌至51.6,受出口业活动下滑影响而有所放缓;德国制造业进一步萎缩,PMI数据仅为41.4;欧元区整体制造业同时深化萎缩,跌至45.6,欧元/美元周一短线急跌失守1.10关口,本周因美元走强率破这一心理大关最终清晰跌破。

针对欧元区制造业萎靡的现象,IHS Markit机构首席企业经济学家Chris Williamson认为,欧元区的经济因制造业深度下挫显示蔓延至服务行业的迹象,而接近停滞。报告中,货物和服务业的新订单数据自1月来首次下滑,跌幅创20136月最大。而到目前为止,德国接近跌入衰退的边缘但依然保持预算盈余。

该机构首席经济学家Phil Smith增述称,对于德国地区而言,9月是另一个延续的黯淡表现,这一次综合产出指数跌至201210月来最低,稳固限于萎缩。

“经济正一瘸一拐地迈向最后一个季度,以形势看,预期在2019年年末前不会有任何反弹,制造业数据就十分糟糕,围绕贸易摩擦,汽车工业前景和脱欧的风险令新订单萎靡,9月表现跌至2009年前一次危机后的最差情形。”

北欧银行经济学家Tuuli Koivu指出,日内这波疲弱的数据支撑我行对欧银将不得不在12月再次宽松货币政策的预期,预计欧银还将做出一次降息,并扩大资产购买计划。而这些举措的副作用即是导致欧元更长期的走软,由此认为当前环境中欧元出现反弹的概率极小。

欧洲央行行长德拉基在周一的讲话中承认下行恐蔓延的风险,指出欧元区经济没有显示出任何令人信服的反弹迹象,制造业的疲弱越长持续,经济其他领域受到的下行拖累风险越大。

与此同时,欧洲央行内部似乎在对9月决议中祭出全套宽松的立场存有争议,9月会议上持有3个异见的委员之一----欧银最大鹰派之一的执委会成员劳滕施莱格(Sabine Lautenschlaeger)本周意外提出辞呈的消息也令市场加剧押注欧银内部对德拉基激进宽松的相左局面。

据悉,劳滕施莱格一直是对本月降低利率并恢复购买债券以重振欧元区增长和通胀决定的最强烈反对者之一,其表示,新启用量化宽松是迫不得已,尽管执委会25个成员中约三分之一的委员持类似观点,包括法国、荷兰和奥地利等国的行长,但欧洲央行912日仍决定启动了该计划。

就在欧元本周下测跌至1.0903-00一线后,大华银行分析团队指出,汇价周五收于1.0938,面临1.0940一线的阻力施压,但唯有涨破1.0960水平才能揭示眼下的疲弱转入稳定。未来3周中认为下行动能已经显著积聚,再次下破年低1.0903的风险加剧,导致下一关键支撑下移至1.0870,进而是1.0820一线,短期内1.0960-90区域略向多头反弹施压。

除了欧元区制造业颓势明显之外,本周美国几大经济数据的出炉也呈现一副综合的面貌。

周一公布的9月份美国制造业采购经理人指数初值环比回升至51,为4月份以来最高值,其中新订单指数和产出增速走强,在很大程度上提振了制造业整体扩张,但出口订单指数环比放缓,来自海外的新订单指数出现5个月来第四次下降,且9月份整体增幅仍处于2016年以来最低水平,揭示以贸易为主导的制造业正在放缓,且走弱趋势进一步蔓延到服务业。

更甚的是,美国9CB消费者信心指数意外不如预期,加之8月个人开支增幅收缓,环比仅增0.1%不及预期0.3%,二季度GDP终值季率落至2.0%,暗示随着全球经济动荡和贸易紧张局势持续加剧,美国经济的一个重要支柱可能正在失去动力。

对比相对消极的一面,周五公布的美国8月核心PCE年率增长1.8%,符合预期,暗示通胀轻微抬头,核心耐用品订单环比增长0.5%,远好于预期,则释放积极的信号。

对此,美联储哈克表示,消费者数据有点疲软。消费支出得到支撑但经济面临阻力。个人认为应该维持利率不变。近期回购市场流动性紧张存在很多可能的原因。如果通胀预期下滑将感到担忧。

美联储二把手克拉里达周中也重申鲍威尔立场,强调9月降息之举处于政策中期调整而非开启新一轮降息周期,将采取逐次会议决策的方式决定利率路径,暗示其认为当前没有迫切需要进一步降息以推高通胀的理由。

分析师指出,针对欧元和美元前景预测,市场仍将关注下周公布的欧元区通胀报告和美国9非农表现,进一步观察。

()与美贸易关系进展更新 美日喜获协议、欧盟提前遇坎

最后关注全球贸易局势动向。

美日关系:周三联合国大会期间美日正式签署贸易协议,内容涉及农产品贸易同时附带数字产品,但未涵盖日本最为关注的汽车关税问题。

协议显示日方将大幅降低美国农产品关税,取消大米免税额;美方将逐步下调日本输美的猪牛、小麦等农产品关税,取消或降低日本部分农产品及工业产品的关税。协议同时包含美日两国400亿美元的数码贸易。

然而两国媒体在报道该事件时措辞不一,日本NHK报道称,美日在贸易谈判上达成最终一致,只要协议忠实执行就不会加征关税。但CNBC引述特朗普发言表示,两国采取了“初步步骤”,目前的协议也仅为“第一阶段”。

路透社跟进报道,尽管协议并未涉及汽车贸易,但安倍表示得到了特朗普的保证,不会以“232条款”国家安全关税威胁加征日本输美汽车产品。

美国贸易谈判代表莱特希泽指出,加征汽车关税并非美国所愿,是基于美国商务部的研究结果,研究发现汽车进口将威胁到国家安全。

日本政府声明称,后续谈判将寻求取消美国目前对日本汽车征收的2.5%关税,并且不会导致美国对日本汽车的进口设定配额。

欧美关系:就在11中旬美国欧盟关税停火期截止期限来临前,消息面称,世界贸易组织WTO已经认定欧盟存在违规补贴空中客车集团的行为,将允许美国对约75亿美元欧盟商品征收补偿性关税,预计将于下周做出最终判决。

法国政府预计美国将在一个月之内对空客和欧盟祭出税率达100%的关税大棒,最终甚至将危及法国数千个工作岗位。

作为回应,熟悉事态的欧盟地区消息人士表示,欧盟正在寻求对美国进口产品价值逾40亿美元的商品予以报复性征税,但这一计划尚未获批,因至少一名委员在内予以反对。

回顾前期,在5月停火之前,4月美国将公布了一系列欧盟输美的产品清单,表示将通过关税为美国企业收回价值110亿美元的发生额。

同月欧盟委员会也发出对美进口商品加征关税的初步清单公众征询,涉猎包括飞机,化学产品,冻鱼和柑橘类水果等在内的食品共计200亿美元价值。

分析人士评论,在这场美欧双方的关税舰炮对轰中,美国被WTO授予了优先开火权,但是WTO却给了欧盟更大口径的火炮。欧盟手中的弹药也远不止商用飞机一项。在此前的多项WTO判决中,欧盟手中还有着包括咖啡、烟草、热带水果等在内的多张牌可打。

中美贸易:本周特朗普对华态度再次扑朔迷离,就在周二联合国大会期间特朗普表示,不能接受与中国达成的“坏协议”,令黄金市场避险升温后,周三再次改口,表示与中国达成协议可能快于市场预期,导致风险情绪一夜变幻。

对此,新华社报道,中国商务部新闻发言人高峰26日表示,目前,中美双方正在保持密切沟通,为10月份将在华盛顿举行的第十三轮中美经贸高级别磋商取得积极进展做好准备。他还透露,中方企业正在开展美国农产品询价和采购,已成交相当规模的大豆和猪肉。

该消息为10月即将展开的两方磋商奠定好的基础。

然而,周五美市,美国三大股指却突发跳水,因美媒报道,白宫正在考虑将中概股从美国证券交易所除牌,以限制美国投资者对中国企业的投资。受消息面影响,中国企业巨头---阿里巴巴和京东股价大幅跳水,其中阿里巴巴跌近5%,京东跌逾6%

根据美中经济与安全审查委员会统计,目前有逾150家中国企业在美国主要的证交所上市,2月统计时共计市值1.2兆美元。

这一消息的意外浮出令美国隔夜引发很大辩论。包括美国参议员Marco Rubio在内的一队参议员们早在6月就提议除牌中概股,如果中国企业三年内不能向美国监管机构提供审计。

不过任何白宫的计划仍需获得总统特朗普的批准,目前特朗普已经同意讨论,但还没有马上采取行动。该报道同时令10月中美磋商前景再次明昧不定,预期黄金市场下周一开盘将迎来急切的避险需求。

下周重要经济数据和事件:

周一(0930)

0750 日本8月季调后零售销售月率

0900 中国9月官方制造业采购经理人指数

重要事件:

0200 欧洲央行执委劳滕施莱格发表讲话

0750 日本央行将公布918-19日政策会议中的会议意见摘要

周二(1001)

0730 日本8失业率

12:30 澳洲联储现金利率

15:50-17:00 法国、德国、欧元区、英国9Markit制造业采购经理人指数、欧元区9月消费者物价指数

22:00 美国8月营建支出、9ISM制造业采购经理人指数

重要事件:

中国(含香港地区)国庆假期休市至周五

09:00 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话

12:30 澳洲联储公布利率决议、17:20 澳洲联储主席洛威将发表讲话

15:15 芝加哥联储主席埃文斯在“央行系列--法兰克福站活动”上就货币政策发表讲话

20:50 美联储副主席克拉里达在人工智能论坛上发表讲话

2115 圣路易斯联储主席布拉德在一场会议上致欢迎辞

2130 美联储理事鲍曼在美国圣路易斯联邦储备银行主办一个会议上发表讲话

周三(1002)

04:30 美国上周API原油库存变化

2015 美国9ADP

重要事件:

0130 德国央行行长魏德曼将发表讲话

2030 里奇蒙德联储主席巴尔金将发表讲话

2100 费城联储主席哈克发表有关“社区银行业”的讲话

2150 纽约联储主席威廉姆斯参加2019年加州大学圣迭戈经济学圆桌会议系列讲座前的一个讨论会

周四(1003)

1700 欧元区8月生产者物价指数年率、8月零售销售月率

2030 美国上周季调后初请失业金人数

2200 美国8月耐用品订单月率终值

重要事件:

0900 日本央行审议委员布野幸利发表讲话发表讲话

1445 芝加哥联储主席埃文斯在全球合作中心主办的“央行系列--马德里站活动”上发言

1545 欧洲央行副行长金多斯将发表讲话

1600 芬兰央行行长雷恩就货币政策和经济前景发表讲话

2200 英国央行货币政策委员会委员滕雷罗发表讲话

周五(1004)

0930 澳大利亚8月季调后零售销售月率

2030 加拿大8月贸易帐、美国8月贸易帐、美国9月季调后非农就业人口变动、美国9月失业率、美国9月平均每小时薪资年月率

重要事件:

0010 克利夫兰联储主席梅斯特参加布鲁金斯学会一个有关通胀问题的活动

0100 瑞典央行行长英韦斯参加一项关于数字货币及跨境支付讨论会

0100 达拉斯联储主席卡普兰在一个论坛上发表讲话

0635 美联储副主席克拉里达就经济和货币政策发表讲话

0930 澳洲联储公布半年度金融稳定报告

1000 澳洲联储助理主席埃利斯发表讲话

1925 欧洲央行副行长金多斯将发表讲话

2030 波士顿联储主席罗森格伦发表讲话

2225 亚特兰大联储主席博斯蒂克在杜兰大学发表讲话

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