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周评:脱欧终极悬念周六揭晓!恐新生变数 欧系货币揭竿而起、美元挣扎“估售”边缘

文 / 十门来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港) 1014日至18日市场综述:本周英国脱欧劲闻驱动汇市最大行情,周四欧盟峰会前紧凑的时间内英欧双方达成新版协议,提高欧元区短暂避免衰退的概率,令欧系货币涨势更振。

综合表现看,继上周暴升逾500点后,英镑本周猛进逾470点,逼向1.30;欧元/美元跳涨逾180点,压制美元节节溃败,日线下破关键的200SMA均线,加深看跌风险。

关键数据中,美国9月零售销售环比爆出7个月来首次最大下滑,揭示美国经济增长主要支柱----消费者开支显露摇摇欲坠,或支持美联储本月年内第三次降息。

贸易局势上,继上周中美第十三轮高级别磋商达成第一阶段协议后,市场在中美领导人签署正式协议,以及第二阶段谈判跟进前保持谨慎的态度,美元避险头寸部分修建,开启美元周初缓和跌势,黄金限于整理楔形等待更猛刺激;

但周五18日,美国正式对价值约75亿美元的欧盟输美商品及服务加征关税,同为欧美争端激化埋下隐患。

最后地缘风险里,周四美国和土耳其达成叙利亚停火协议,令土耳其里拉日内急涨,美国副总统彭斯指出,特朗普已同意在停火协议实施后,撤销对土耳其的经济制裁。

汇市表现中,受避险降温和欧系货币崛起的压制,美元指数本周下破98关口,至周五收盘最低挫至97.19一线,一周跌超150点;英镑/美元在周四达成协议前提前受乐观消息的鼓动,展开强势上攻,一周连破1.26-1.29四道心理大关,最高攻至1.2988一线,刷新5个月高位,但因周六英国议会表决决定新版协议成败攸关,多头周五涨势收敛并未进一步突破。

欧元/美元受脱欧利好消息提振,稳固并扩大了始于101日的反弹升势,持续上破1.101.11两道阻力关口,本周最高攻至1.1172一线。

美元/日元维持中立,汇价企稳108.00上方一度触高108.93一线。

商品市场上,现货黄金窄幅整理,胶着于日线整理楔形下沿支撑线(始于930日的上行趋势线),多头屡次试探日线头肩顶形态颈线1480-90区域。

原油价格周一回撤约2%周二续跌挫至52.39一线,因全球贸易局势后续仍有高度不确定性,令油市需求前景存忧,但在周三至周五的三个交易日中多头温和上修,基本回补周一损失。

股指走势里,美股本周先抑后扬,但道指累跌0.17%,纳指累涨0.4%,标普500指数累涨0.54%;周五时段因权重股----波音和强生受累于负面消息,导致股价双双下挫,拖累道指抹去本周涨幅,最终收跌。

欧股本周主要受英国脱欧消息的主宰,周四爆出协议达成的劲闻之后,英国富时100、法国CAC40、德国DAX30分别直线拉涨。一周表现中,三大股指涨跌互现,其中富时100周跌1.33%,德国DAX30周涨0.97%,法国CAC40周跌0.52%

当周要闻盘点:

()市场乐观递进高涨 英国脱欧达成新版协议 周六英国议会投票“终极悬念”

1.市场乐观递进高涨

英镑/美元本周强势飙升,在周四欧盟峰会前,市场对官方透露的有望当周达成脱欧协议的乐观信息持续积极回应,而周四欧盟峰会前爆出的喜讯----英国与欧盟达成新版协议的劲闻鼓舞汇价涨势至短线高潮。

总结一周走势,英镑上周飙升逾500点后,本周累涨超470点,周四跃升240点,最高攻至1.2988水平,刷新5个月高位,距离1.30目标位“几步之遥”。

在周四召开的欧盟峰会上,欧盟主席容克与英国首相约翰逊做出简报,共同宣布英国与欧盟达成新版脱欧协议,同时公布欧盟峰会公报草案。

约翰逊在布鲁塞尔欢欣表示,欧盟同意了其新版脱欧协议,而容克也回应,“我们不需要推迟脱欧;脱欧协议将于111日生效,同时111日将展开对未来关系的磋商。”,令英国国内留欧派人士被限至“墙角”。

欧盟首席谈判官巴尼耶指出,这份协议可以在脱欧制造不确定性之时提供法律上的确定性;脱欧过渡期将延续至2020年年底。在担保协议中新加入了合法的可实施解决方案(在爱尔兰海上设立关税检查),以避免爱尔兰出现硬边境;北爱尔兰将仍然作为进入欧盟单一市场的入口。

据悉,在新版脱欧协议草案中关于同意机制的关键部分提到,在新安排生效后的前8年,北爱尔兰民主统一党(DUP)没有否决权。

巴尼耶在17日的新闻发布会上透露新版协议草案的几个部分,其中:

1.增值税部分:16日晚已经对这一内容达成协议,存在对增值税保持一致的需求。眼下确保这一需求的一份机制已经达成,欧盟的系统将应用于北爱尔兰,对于企业而言,逻辑上需要在商品上与单一市场保持连贯性。

2.同意部分:新的协定将获得民主性支持,在过渡期结束时将有对新协议安排执行的4年期限,在4年届满后北爱尔兰议会成员将表决,是否这一安排将持续下一个四年,原则仍以多数通过机制。

如果存在跨区域投票的赞成,则将持续8年,若投票决定终止这一协定,将有为期两年的冷却期。

巴尼耶称,这一新的方案与旧的担保协议毫无挂钩,是为北爱尔兰地区建立的可持续的体系,与常规的民主确认相联,是唯有北爱尔兰地区独有的体系,我们需要对这一体系给出信任。

3.存在来自英国或从第三方国家途径英国,而不滞留于关税同盟进入单一市场的可能,这一风险存在,这也是为何英国与欧盟共同建立机制来评估风险,这一评估基于一系列标准,由联合委员会监督。

巴尼耶同时表示,在17日约翰逊与容克的电话通话中,约翰逊强调对英国议会通过这份协议有信心。

2.新版脱欧协议遇到“阻力”

然而,就在协议草案16日晚商讨之际,北爱尔兰民主统一党DUP已经坚持表达对“在爱尔兰海上设立关税检查”和“同意”部分草案的反对。

至周五收盘前的48个小时内,这份新版协议已经遭到了来自英国DUP、工党和苏格兰第一大党的共同反驳,令周六约翰逊能否获得议会多数通过难关更甚。

DUP16日清晰声明,没有同意英国与欧盟达成的协议。该党对于脱欧协议的立场没有改变;17日强调不会在下议院支持该协议;

工党领袖科尔宾表示,约翰逊版的协议似乎比前任特蕾莎梅更糟糕,他现在将支持就英国退欧举行公投。

苏格兰首席大臣斯特金在推特上证实,约翰逊的协议也不会获得苏格兰民族党在英国议会的投票。

英国脱欧反对者Jo Maugham则向苏格兰法院提交了一项法律文件,围绕2018年跨境贸易税法中第55条的规定,指出了政府将北爱尔兰作为英国的单独关税区是非法行为,令新版协议面临违法风险。

苏格兰法院周五同时否决了暂停周六对脱欧协议进行投票的诉讼。

英镑本周斩获1.29攻至1.2988之后迅速回落,尽管欧盟领导人已经为协议背书,但市场周五对此前的乐观递进略有收敛,紧盯周六英国议会投票的“尘埃落定”。

3.周六英国议会投票终极悬念 约翰逊胜算几成?

根据周五BBC梳理的约翰逊获胜概率分析,其将需要拿下议会中320个支持票,目前保守党投票数共287票,约翰逊需要尽可能缩减任何保守党票选中的反对票数,同时积极争取来自工党的脱欧派、保守党脱欧支持人士(主要为反对特蕾莎梅版本协议)以及脱离保守党的23名反对独立派人士。

这其中,若DUP集体不支持协议,约翰逊将需要获得脱离保守党的前23名议员的支持票,尽管大部分可能支持,数字或在171821,但并不是全部。

不过似乎仍显得不够,由此其还需要突破工党和前工党的独立人士,早在特蕾莎梅版本投票中,有5名工党议员曾投出支持,加上两名前工党独立派,若争取了这7名票选,胜算的几率会更大一些,因部分议员已经表示会支持这份协议。

周五据BBC消息,英国议会将创下37年来首次在周六展开辩论的时刻,议员们将在格林尼治时间1019930(北京时间1630)开始辩论新版脱欧协议。辩论预计将持续至格林尼治时间1500(北京时间2200)

议会表决时间可能开始于英国当地时间1430分,即北京时间2130分之后。

如果存在议长选出修正案予以表决,则对修正案的表决将率先开始,由此并不能确定新版脱欧协议具体接受表决的时间点。

目前获得的三份修正案,分别是要求撤回里斯本50停止脱欧、否决新版脱欧协议呼吁推迟脱欧至少至2020131日,和在执行协议的立法通过前下议院先不予表决的请求。

至发稿前,英媒BBC消息称,议长伯科表示,已经选择就“执行协议的立法通过前下议院先不予表决”的修正案进行辩论,并且可能进行投票。分析师表示,一旦该修正案获得投票通过,这意味着今天将不会有关于新版脱欧协议的投票,使得约翰逊不得不在至周六结束前申请推迟脱欧。

另外,一旦出现议会否决脱欧协议的情形,推迟脱欧的情形也无法排除。

英国脱欧大臣Stephen Barclay16日已经确认,如果约翰逊无法在至本周六的时间内让议会通过新的脱欧协议,将去信欧盟申请推迟。

其指出,“我可以确认,首相多次重申,首先政府将遵循法律,即Benn Act法案中避免无协议的条款,其次政府将遵守向法院作出的与法律有关的承诺。”

一位欧盟高级官员16日也透露,如果英国议会周六没能通过协议,确实明确推迟脱欧将兑现。其他高级欧盟官员也公开表达了这一观点。

欧盟副主席Pedro Silva Pereira指出,“如果有必要避免无协议,将支持推迟脱欧。”

欧盟峰会主席图斯克同意并在布鲁塞尔的新闻发布会上增述,“如果存在推迟脱欧的申请,我将咨询欧盟成员国再看如何回复。”

4.关于英镑:后市5种情形走势预测

1.协议达成且英国议会支持:认为这是脱欧最佳的路径,在这一基础上英镑将持续攀升涨破1.32,这一可能性概率标记为中性

2.协议达成但没有获得英国议会的支持:

由于北爱尔兰地区对新文本的内容存在分歧,同时工党也表态将不支持这份新的协议,令约翰逊周六是否通过议会支持成为难题,

认为英镑在这一不确定性存在走软的风险,但非暴跌的一幕,认为汇价或回吐近期涨势撤回1.22,预期这一风险出现的概率标记为中度偏高。

3.认为需要再次会面交流:

由于协议的内容只是完成,欧盟峰会仍有对协议做出审核,存在双方在法律文本上措辞或意见再次商议的可能,令1031日是否法律上实现脱欧有所考验。

如果存在时间紧迫难以兑现的风险,认为将申请推迟至2020131日。在这一基础上预期英镑将回落1.26-1.2750水平保持区间震荡。

4.出现被迫推迟的情形:

一旦分歧无法摆平,根据Benn Act法案,首相约翰逊将不得不申请推迟,这一前提将令英镑逐渐走低挫至1.23-1.24区域,或根据经济数据的表现更为走软。

5.迫于压力的硬脱欧:

这是极少概率的风险,但不能排除,认为这一情形下,英镑将挫至1.10一线。

()美国9月零售销售爆冷 年内第三次降息成预设?

16日美国商务部公布了9月零售销售报告,环比萎缩0.3%,远不及预期的扩张0.3%,为7个月首次下滑,且跌幅同刷7个月之最,加剧了由制造业引出的疲弱蔓延至美国更普遍的经济领域的担忧,令美联储本月降息的押注成为预设。

其中导致萎缩的缘由在于家庭住户在汽车,建筑材料,娱乐兴趣和线上购物上的开支回落,但去除汽车,天然气,建筑材料和食品服务的零售销售环比保持不变,这一被称为核心零售销售的数据与GDP中消费者开支的部分紧密相联。

针对8月数据,商务部上修为0.6%

以数据表现分析,华尔街经济学家指出,9月数据的大跌和8月上修很可能暗示第三季度消费者开始出现更为显著于经济学家此前一个季度预测的放缓,从消费者开支迅速恶化的迹象,结合数据显示企业招聘放缓,以及9月服务业活动放缓的现象,都在加剧金融市场对经济增长出现更为陡峭跌势的恐慌。

Oxford Economics机构的经济学家Gregory DacoLidia Boussour指出,当前美国就业新增降温,私营部门信心越发对政策不确定产生质疑,预期消费者开支在进入2020年之际将进一步放缓。

加拿大帝国丰业银行资本市场经济学家Katherine Judge增述称,“放缓的就业新增令开支暴露于降温的敞口下,美联储将更紧密关注贸易不确定性损害美国经济主要部分的迹象,不过低利率和足够的存款应当能使得家庭住户的开支眼下维持绝对的健康。”

分析网站Marketwatch点评表示,家庭开支仍是美国经济运作的车轮,尤其是在全球其他国家面临增长放缓的背景下,但零售销售今年春夏的乐观增长不太可能持续。当前的问题在于消费者开支降温的速度有多大,尤其是企业处于防守的阶段,然而只要消费者开支兑现其对经济增长的扶助,美国很可能可以避免衰退的出现,美联储在降息的决定上也似乎已经考虑了美国经济部分组成,如楼市产业的提振。

就在零售报告公布后的一日,美国国家经济顾问库德洛周四再次呼吁降息。他表示,如果美联储可以再降息25基点,那将是非常好的。美联储再降息一次会是非常合适的选择。

目前美联储内部有两名委员呼吁更猛降息,分别是堪萨斯城联储主席罗森格伦和圣路易斯联储主席布拉德,而芝加哥联储主席埃文斯则从10月初的表示需要进一步降息于本周转变立场,认为当前利率合适。

10月噤声期前,周内发声的其他官员中,达拉斯联储主席卡普兰指出,美联储需要保持选项开放,不能排除选项;自7-9月以来其观点日趋“平衡”;预测2020年年底前只会再降息一次。

明尼亚波利斯联储卡什卡利表示,并未预测经济衰退,但下行风险在过去六个月来有所上升;考虑到我们预测的风险,美联储的政策应当放宽松些。

美联储乔治则指出,降息可能会刺激金融风险、损害经济,目前的观点是并不呼吁降息。

美联储副主席克拉里达强调,美联储将合理维持经济扩张,将继续根据每次会议来逐步部署政策,同时表示,购买国债主要为了提高流动性,不能与危机时期的QE混为一谈。

纽约时报周五点评称,本周克拉里达的讲话并未缩减市场对10月末即将到来的决议的降息押注,投资者对10月降息的押注仍接近全定价。

盛宝银行首席汇市策略师John Hardy指出,周线图上美元走出上升三角形形态,等待突破,若本月鲍威尔指出将持续在每次经济转弯时给出宽松,尽管并非提前表示以降息和扩表的形式进一步宽松,美元或走低的支持因素仍被确定。

摩根士丹利最新研究报告增述,该行认为美元已经见顶,且是时候沽售美元,其中原因包括美联储积极强调货币市场紧张及额外美元储备增加。

()欧美关税面临争端升级、欧元涨势即将“受审”

美国周四18日正式对价值约75亿美元(折合人民币543亿人民币)的欧盟输美商品及服务加收关税,作为对世贸组织WTO14日授权美国依据WTO“空客补贴案”最新裁决对欧盟采取的贸易报复。

美方坚持,只有欧盟同意永久终止对空中客车公司提供的非法补贴,美方才接受以谈判方式结束争端。

综合报道称,这一报复关税将适用于进口自欧盟的广泛产品,但大部分集中在法国、德国、西班牙和英国产的商品中,包括奶酪,红酒等。

其中,空客将被征收10%的关税,而涉及的其他商品在本轮征税中将被征收25%

英媒BBC消息称,这波关税将同时对西班牙橄榄油、红酒等产品出口至美国产生重大影响。

西班牙政府预期将有约合8.4亿美元产品受到影响,西班牙银行预计出口至美国农产品总量将减少12%。此外,由于关税的增加,将减少5000人的就业。

此外,美方也定于1114日以前决定是否以“威胁国家安全”为由,对欧洲汽车及零部件加征25%的关税。美方先前把这项关税延期半年执行。

对此,欧盟贸易专员马姆斯特罗姆和法国总统马克龙均迅速回应,将反击美国对空客征收的关税。欧盟将在合适的时机对波音征税。

欧盟委员会副主席东布罗夫斯基斯称,欧盟仍然可以对空客与波音的关税问题进行进一步磋商。

DailyFX首席策略师John Kicklighter认为,美国对欧洲进口飞机征收10%的关税并没有特别大的争议,但对农产品和工业品征收25%的额外关税却引起了市场极大的担忧。许多欧盟官员声称倘若美国加征关税生效,将立即采取报复措施,需要密切关注市场对此的反应。

国际贸易中心执行总裁冈萨雷斯认为,美欧可能趋向于激化争端,“如果我们继续深挖同一个洞,那(全球经济)将走向严重衰退”。“(贸易)不确定性正在拖累经济,”他表示,“它阻塞了全球经济动脉,影响每一个国家。”

关于欧元,分析网站Dailyfx市场分析师Rich Dvorak评论称,过去三周欧元兑美元表现“幸灾乐祸”般地反弹走高,本月迄今EXY欧元指数已经基本攀升2%。欧元/美元大幅的跳涨已经影响了作为最具流动性外汇对的这一货币对整体下行的趋势,令美元挫至主要的技术水平下方,但市场本周对欧美关税升级的风险普遍视而不见,欧元宏观面实际存在主要的风险,认为由该事件引发的争端升级将严重危机欧元近期反弹。

财经网站FX Street独立评论员Valeria Bednarik指出,下周欧银决议将给到欧元多头一次审视。周六英国脱欧投票的结果将决定下周一欧元是否跳空。

技术面表现中,汇价周线正在上攻看跌的20SMA均线,100200SMA仍远高于当前水平,尽管技术指标持续看涨。日线图上,多头试图涨破100DMA,这也是8月初来首次的表现,动能指标维持积极,尽管已经释放极度超买的信号,RSI70附近几乎没有减速的迹象,利好进一步买入的前景,尤其是汇价本周收涨于1.1160上方,预示着多头下一目标瞄准1.12关口。

下行走势中第一支撑见于1.1100水平,进而是1.0940,进而是1.0870水平。

()美国土耳其达成叙北停火协议 里拉急涨至两周高位

美国副总统彭斯周四(17)表示,美国和土耳其达成叙利亚停火协议,触发土耳其里拉急涨,升至2周高位。

据悉,该停火协议受到特朗普政府欢迎,也被土耳其视为一次彻底胜利。土耳其周四同意在叙利亚停火五天,让库尔德武装撤离安卡拉试图在叙利亚建立的“安全区”,而就在几天前,土耳其军队尚在叙利亚北部发动攻势。

美国副总统彭斯同日表示,美国和土耳其达成叙利亚停火协议,“还包括土耳其同意不对科巴尼社区采取军事行动”。

彭斯指出,土耳其将暂停行动120个小时,以便叙利亚库尔德武装“人民保护联盟”(YPG)能撤退、所有的军事行动都将停止,撤军完成后,军事行动将结束。美国已经开始帮助库尔德武装安全撤离。达成的停火协议包括土耳其不再对叙利亚科巴尼采取军事行动。

彭斯还表示,特朗普已同意在停火协议实施后,撤销对土耳其的经济制裁。停火协议实施后,美国将不会对土耳其实施进一步的制裁。土耳其同意将在撤军后永久停火。已告知土耳其,如果不在叙利亚地区停火将面临大量制裁。

就在停火协议达成之前,彭斯和美国国务卿蓬佩奥与土耳其总统埃尔多安举行了会晤。

不过英国媒体BBC在周五报道称,目前尚不清楚是否库尔德的YPG将完全遵守协议。

美国民主党两位高级领导人----佩罗西和舒莫将特朗普这一停火协议描述为“假停火”,称埃尔多安什么都没放弃,表示移除制裁严重损害了美国外交政策的可信度。

高级库尔德地区政治人士Aldar Xelil回应称,对停火表示欢迎,但一旦面临暴力的风险,叙利亚民主力量(SDF)将重拾防卫。

而从日内至发稿前的市场消息看,库尔德领导的武装力量表示土耳其并没有遵守叙利亚停火协议,敦促建立安全走廊以疏散伤员。

下周重要经济数据和事件:

周一(1021)

1400 德国9月生产者物价指数月率

重要事件:

0930 国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告

2300 英国央行首席经济学家及货币政策委员会委员霍尔丹在英国央行、美联储理事会和欧洲央行的联席会议上发表讲话

加拿大大选

国内成品油开启新一轮调价窗口

周二(1022)

2030 加拿大8月零售销售月率

22:00 美国9NAR季调后成屋销售年化月率

重要事件:

1200 日本新天皇即位礼正殿之仪将在日本皇居的“松之间”宫殿举行

周三(1023)

待定 英国10CBI零售销售预期指数及差值

04:30 美国上周API原油库存变化

重要事件:

0620 澳洲联储助理主席肯特发表讲话

周四(1024)

15:15-16:00 法国、德国、欧元区10Markit制造业采购经理人指数初值

19:45 欧元区欧洲央行再融资利率

2030 美国上周季调后初请失业金人数

2200 美国9月新屋销售年化月率

重要事件:

英国央行副行长伍兹发表讲话

15:00 印尼央行公布利率决议

1530 瑞典央行公布利率决议和货币政策报告

1600 挪威央行公布利率决议

19:45 土耳其央行公布利率决议

19:45 欧洲央行公布利率决议、2030欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会

周五(1025)

1600 德国10IFO商业景气指数

2200 美国10月密歇根大学消费者信心指数终值

重要事件:

1830 俄罗斯央行公布利率决议

2230 法国央行行长维勒鲁瓦德加洛发表讲话

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