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美元实现逆风翻盘 三大避险优势解读 下周总统辩论拜登战败恐危及美元

文 / 苏怀瑾来源:FX168

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FX168财经报社(北美)讯 周五(9月25日),在整个夏天都有人预测美元将走弱之后,美元本周出现复苏,目前日涨0.26%至94.61,预计本周将已超过2%的涨幅收涨。创下4月份以来的最大5天涨幅。技术面显示更多的上涨即将到来。

美元指数30分钟走势图,来源:FX168)

此前,在因美联储的宽松政策而放弃美元之后,交易员们又开始大举买入美元,导致空头头寸被挤压。在美国开始控制一些地区的疫情之际,流动性、收益优势和替代方案的缺乏重新点燃了投资者的兴趣。

对冲基金Great Hill Capital LLC董事长Thomas J. Hayes称:“在我们得到有关疫苗、收益、选举和刺激措施的新信息之前,美元是最佳的避风港。”“此前,美元可能已在短期内触底。”

数据显示,欧洲新增冠状病毒病例创记录,英国周五将伦敦列入潜在疫情热点观察名单,这令投资者更加担忧。这打击了欧洲经济增长将大幅超过美国的乐观情绪。法国兴业银行(Societe Generale)首席外汇策略师Kit Juckes表示,“欧洲‘表现好于’美国的观点已经明显减弱。”经济增长的普遍差异“向有利于美国的方向发展”。

不过,历史告诫我们,美元还远不能确定是否会进一步升值。美元6月也曾上涨,但随着对全球经济前景的担忧消退,美元很快回吐涨幅。T. Rowe Price投资组合经理Quentin Fitzsimmons在一份报告中写道,美联储在较长时间内降息的策略也可能继续“给美元带来压力”。

以下是美元保持其最高避险货币地位的优势:

利率尽管期货走势显示,美联储至少在明年年底前将维持接近于零的政策利率,但这并不像欧洲央行(European Central Bank)和日本央行(Bank of Japan)采取的负利率政策那样鸽派。据彭博社(Bloomberg)收集的数据显示,美元3个月期利率约为0.2%,在10国集团中仅次于新西兰,是最高的。如果新西兰联储(Reserve Bank of New Zealand)继续实施实施零利率支持经济增长的计划,预计美元将占据主导地位。

缺乏替代货币:这是美元受益的另一个因素。自3月底以来,黄金已经上涨了近20%,涨幅超过了美元,但黄金不提供收益,而且在某些情况下还需要资金进行存储。日元是另一个传统的避风港,但它与股市波动正相关性的崩溃表明,这种地位正在减弱。

流动性:流动性因素也支撑了美元。根据国际清算银行(Bank for International Settlements) 2019年4月的一份报告,美元的日平均交易量是日元的五倍,是欧元的两倍以上。在3月疫情最严重的时候,投资者争相买入美元,导致美元汇率飙升,外汇掉期市场的借贷成本也大幅上升。这进而促使美联储与其他央行合作增加美元供应。

摩根大通资产管理(JPMorgan Asset Management)首席亚洲市场策略师Tai Hui表示,“市场仍有很大信心认为,当市场变得非常动荡时,美元将成为首选货币。”“许多投资者正准备迎接一段波动性加大的时期,这将推动美元走强。”

短期来看,道明证券(TD Securities)分析师在展望下周关键事件时指出,随着下周二的首场总统辩论来袭,市场对11月3日美国大选的关注可能会加剧。(MUFG Bank)分析师也认为,如果美国总统候选人拜登(Biden)在下周的首场总统辩论中表现不佳,可能会给金融市场带来困扰。分析师说:“由于人们对经济活动前景的担忧加剧,美元兑所有十国集团(G10)货币本周均有所上涨。涨幅将是自4月第一周以来最大的周涨幅,当时疫情危机爆发后,市场波动仍然非常高。目前,标普500指数从9月2日的历史高点下跌了近10%,部分原因是感染率仍在上升,美国经济活动放缓,以及对于额外的财政刺激仍未达成一致。而即将到来的美国大选,现在很可能也在降低人们的风险偏好方面发挥了作用,选举风险今后势必进一步升级。外汇波动性大幅上升的预期是可以理解的。事实上,这在美元/日元中更容易理解。在没有最终获胜者的情况下,选举后不确定性上升,日元可能会明显跑赢大盘。下周的第一场电视辩论很重要。在全国范围内,拜登都以明显优势领先特朗普。如果拜登下周表现不佳,可能损及美元兑10国集团(G10)核心货币,惠及日元。”

校对:夏洛特

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